InvestLogos offers a trading robot based on cointegration principle
LoginПарный трейдинг - это рыночно-нейтральная торговая стратегия, позволяющая трейдерам получать прибыль практически в любых рыночных условиях: восходящий тренд, нисходящий тренд или боковое движение. Эта стратегия классифицируется как статистический арбитраж.
В рамках данной стратегии осуществляется мониторинг динамики двух исторически коинтегрированных ценных бумаг. Цена акции, рассматриваемая как временной ряд, может меняться весьма значительно. Если мы будем открывать позицию в какой-то одной бумаге, то в большинстве случаев это будет очень рискованная игра, так как все риски, связанные с ее волатильностью, мы возьмем на себя. Однако встречаются такие акции, от которых можно ожидать, что, будучи объединенными в пару, подобные ряды будут не слишком далеко удаляться друг от друга. Эта концепция получила название долгосрочного динамического равновесия.
В контексте стационарности долгосрочное динамическое равновесие приобретает более точную форму. Если мы возьмем стационарный ряд спреда, построенного между двумя коинтегрированными бумагами, он будет иметь свойство возврата к среднему, то есть при любом отклонении от некоторого равновесия будет стремиться вернуться обратно. На этом принципе и строится рыночно-нейтральная стратегия.
Коинтеграция – это более глубокая форма связи по сравнению с корреляций. Коинтеграция характеризует долгосрочное динамическое равновесие. Коррелированные инструменты одновременно растут и падают, а коинтеграция не дает их графикам разойтись более чем на определенное расстояние. Не все коррелированные пары обладают коинтеграцией, но все коинтегрированные пары коррелированны.
Разница двух коинтегрированных инструментов обладает стационарностью, это значит что спред находится в коридоре значений с предсказуемым средним и дисперсией. Это важно, так как трейдер ожидает предсказуемые отклонения в стоимости позиций, целей по прибыли и глубине просадки.
В реальных рыночных условиях коинтегрированная связь может со временем разрушаться. Чудес не бывает, и рано или поздно спред может разойтись по фундаментальным причинам. В этом случае трейдер торгует до получения первого убытка по стоп-лоссу и продолжает торговлю другими парами. Именно поэтому профессиональному трейдеру нужен автоматизированный инструмент торговли перспективными парами. Сервис InvestLogos предоставляет уникальную возможность автоследования за лучшими парами.
Портфель – это совокупность финансовых инструментов, управляемая как одно целое. Веса инструментов (объемы) могут меняться в зависимости от рыночных условий и принципов управления. Существует целый набор теорий для формирования оптимального портфеля и управления им, например MPT (modern portfolio theory).
Динамический портфель в контексте парного трейдинга – это процесс отбора и постоянного пересмотра перспективных пар. Как только та или иная пара деградирует, она выбрасывается из портфеля, в то время как новые пары могут стать перспективными и войти в портфель.
Портфельный принцип сглаживает кривую доходности, компенсируя убытки от неудачных позиций прибылью от новых позиций. Профессиональные управляющие знают, что хороший портфель обладает низкой внутренней корреляцией, это значит, что отбираемые коинтегрированные пары обладают низкой корреляцией между собой, и это значит, что просадка по одной паре с меньшей вероятностью будет сопровождаться просадкой по другим парам.